Escenario muy complejo y volátil nos hace sugerir cautela en el posicionamiento en activos financieros globales.
Las fuerzas que están en juego son varias: podríamos englobar las principales 4 de ellas en 3 fuerzas de incertidumbre de características negativas y 1 foco de incertidumbre que ofrece un impulso positivo.

Los tres focos negativos que detectamos:
1. La evolución que tenga la guerra en Ucrania
2. La agresividad que adquiera la política monetaria de la FED
3. La intensidad de los encierros en China

La incertidumbre positiva tiene que ver con la política ultra laxa del Banco de Japón y su capacidad de mantenerla invariable tal como anticipó su presidente Kuroda.

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