Global. Bolsas USA operaron con volatilidad con caídas de materias primas producto de los temores recesivos que genera el endurecimiento del discurso de la FED. Los datos del PMI de hoy acentuaron ese temor. En este contexto seguimos siendo cautelosos en los mercados globales de riesgo.
Las expectativas de tasas FED para este año y el próximo lucen bastante moderadas considerando los desvíos de la inflación respecto al objetivo de la FED. En el siguiente gráfico mostramos el desvío de la inflación acumulada en 3 años (respecto al objetivo de la FED acumulado en 3 años) y la tasa FED acumulada de 3 años. En el gráfico se observa que ante desvíos del objetivo de inflación aún en caso menores que los esperados ahora, la FED ha actuado mucho más agresivamente de lo que el mercado espera para estos años.
Los mercados cierran así, destacamos la caída del real:
Local. El gobierno sigue sosteniendo los precios en el mercado de pesos. La pregunta que surge en este contexto es cómo se va a compatibilizar los precios intervenidos con la licitación que debería anunciarse mañana. La magnitud de la emisión que está efectuando el BCRA es de magnitudes muy significativas acumulando ya más del 10% de la BM en una semana.
Los vencimientos de la deuda en pesos en poder del sector privado luego de las intervenciones efectuadas hasta ahora sigue mostrando un calendario exigente.
El roll over de la deuda en pesos ajustada por la emisión reciente lleva a que la tasa de rolleo caiga debajo del 110% y seguiría empeorando dado que siguen recomprando bonos.
El PIB del I-trim-22 mostró una mejora del 0,9% desestacionalizado y el desempleo se mantuvo en 7%.
Reservas muy lejos de las metas comprometidas. Sin considerar la metas trimestrales, la necesidad de acumular divisas hasta fin de año para, al menos, cumplir con la meta anual es de más de u$s 40 millones por día. Esta cifra no se pudo lograr ni siquiera en el mejor momento estacional de liquidación del agro con precios de materias primas y liquidaciones récords.
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