Global. Luego del feriado de ayer los futuros apuntaban a una apertura alcista. También subían las tasas cortas y largas. El real que llegó a cotizar a 5,12 el viernes tuvo una mala jornada ayer y hoy seguía cayendo.

Las expectativas de tasas FED siguen indicando un proceso de ajuste bajista en la segunda mitad de 2023. Los niveles de tasas esperados son más bajos que a comienzos de noviembre manteniéndose bastante estables a lo largo de todo diciembre.

Local: Licitan ledes a abril y mayo. En el mercado secundario la LEDE abril se operaba a $78,5 con un rendimiento de 107,55% (TIR). La de mayo es una emisión nueva.

Si bien sostenemos que el posicionamiento en pesos debe ser tomado con cautela, para aquellos inversores que no pueden evitar suscribir estos instrumentos y teniendo en cuenta que la inflación diciembre-marzo la estimamos en torno al 6,2% mensual promedio, la LEDE de abril luce más atractiva que la LECER (según sus precios del mercado secundario).

Bonos en el exterior arrancan para abajo.