Global. A un día de la reunión del FOMC, la curva del Tesoro viene con movimiento sostenido en las últimas semanas: el T-Bill de 10 años pasó de rondar 4,90% la semana pasada a superar el umbral psicológico de 5%. A nivel global, el promedio de rendimientos a 10 años del G7 alcanzó 4,3%, el más alto desde mediados de 2008, 1 pp por encima de los niveles previos al inicio del conflicto en Medio Oriente, lo que confirma que la presión no es exclusiva de EE.UU. sino un fenómeno de repricing global de tasas.

El conflicto bélico sigue enmascarando una aceleración inflacionaria persistente, siendo el único objetivo de la FED en estado de alerta.

Además, el petróleo volvio a subir ante el aumento de los riesgos sobre la oferta, con el oleoducto East-West de Arabia Saudita todavía fuera de servicio y nuevas interrupciones en campos petroleros de Libia. En este contexto, Saudi Aramco estaría demorando entregas a algunos clientes europeos. El Brent avanzó 2,9%, hasta USD 108,78 por barril, mientras que el WTI ganó 4,6% y cerró en USD 106,8.

Local. La utilización de la capacidad instalada en la industria se ubicó en 58,2% durante julio, 0,9 puntos porcentuales por debajo de junio y levemente inferior al 58,4% registrado en el mismo mes de 2025. Los mayores niveles de utilización se observaron en refinación de petróleo (89,9%), industrias metálicas básicas (71,8%), papel y cartón (69,6%) y alimentos y bebidas (66,0%).

Estos cuatro sectores también mostraron aumentos interanuales, con las principales mejoras concentradas en la refinación de petróleo, las industrias metálicas básicas y la producción de papel y cartón. En sentido contrario, los menores niveles correspondieron a la metalmecánica excepto automotores (38,3%), la industria automotriz (39,0%) y los productos de caucho y plástico (40,2%). La caída de la metalmecánica estuvo asociada principalmente a la menor producción de maquinaria agropecuaria y de aparatos de uso doméstico, mientras que el retroceso automotriz respondió a una menor cantidad de unidades fabricadas.

La Comisión Nacional de Valores estableció que las transferencias serán la única modalidad habilitada para la recepción y entrega de fondos entre las ALyCs y sus clientes. De esta manera, los cheques físicos y electrónicos dejarán de poder utilizarse para ingresar o retirar dinero de las cuentas comitentes, aunque la norma no afecta la negociación de cheques de pago diferido. La modificación se produce en un contexto de caída de la recaudación tributaria, tanto a nivel agregado como en el impuesto sobre los débitos y créditos.