Cierre del día 17/04/26

Global.
Hoy el mercado operó alcista la reapertura del Estrecho de Ormuz, declarada por el canciller iraní Abbas Araghchi. La noticia
desencadenó un fuerte desplome en el Brent (-9%), cotizando en torno a los USD 90 por barril, borrando gran parte de las ganancias acumuladas desde el inicio del conflicto.

 Sin embargo, como se nos hizo costumbre mencionar, la situación sobre el terreno sigue siendo ambigua: mientras que
Trump afirmó que Irán acordó suspender indefinidamente su programa nuclear y que las conversaciones para un acuerdo permanente se celebrarían este fin de semana, el comentario de Irán de reapertura aclaró que no se permitirá el paso de buques vinculados a
“países hostiles” y que cerrará el estrecho si continúa el bloqueo estadounidense a su transporte marítimo. Esto último demostraría poder sobre el territorio por parte de Irán, por lo que el acuerdo no parecería ser tan taxativo en la ventaja norteamericana
para marcar las condiciones.

 A la par, comentarios que trascienden generan aún más incertidumbre sobre la inexactitud de la reapertura: si Irán es
quien decide qué buques pasan. ¿qué tan normalizado estará el flujo?

Así operan los activos de riesgo globales:

Local. El
INDEC publicó el Índice de Salarios de febrero. El índice total creció 2,4% mensual y 35,8% interanual, acumulando una suba de 5,0% en el primer bimestre del año. Por sector, la evolución mensual fue:

• Sector privado registrado: +1,6% mensual / +27,6% interanual

• Sector público: +2,3% mensual / +27,4% interanual

• Sector privado no registrado: +4,6% mensual / +75,1% interanual

 Por el lado de la industria, el informe de Utilización de la Capacidad Instalada de la Industria de febrero muestra
una capacidad instalada utilizada del 54,6%, por debajo del 58,6% registrado en el mismo mes de 2025, marcando una caída interanual de 4 puntos porcentuales.

 El único sector que mostró una mejora relevante fue Refinación del Petróleo, que alcanzó 88,9% (algo que venimos viendo
en los datos de actividad económica general, como sector que mejor empuja), impulsado por mayor procesamiento de crudo. En contraste, los sectores con peores desempeños interanuales fueron:

• Metalmecánica excl. automotores: 33,9% (vs. 44,0% en feb-2025), arrastrada por caídas interanuales de 37,7% en maquinaria
agropecuaria y 38,0% en electrodomésticos

• Industria Automotriz: 38,9% (vs. 54,6% en feb-2025), por menor producción de las terminales

• Industrias Metálicas Básicas: 59,7% (vs. 67,3%), con producción de acero crudo cayendo 14,0% interanual

• Productos Alimenticios y Bebidas: 58,6% (vs. 62,4%), afectado por una caída de 21,9% en la molienda de oleaginosas
y 8,2% en la producción de carne vacuna.

Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:

Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:

Así cierran los activos locales en el exterior:

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y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.

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– ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.

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