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Global. Las bolsas globales cerraron al alza impulsadas por la expectativa de que la FED recorte la tasa en una semana. En este contexto, los rendimientos de los Treasuries retrocedieron en la parte media y larga de la curva, mientras el mercado descuenta recortes de tasas en 2026 si la desaceleración de la inflación se sostiene (veremos dato el viernes).
En tecnología, el CEO de Anthropic (empresa de la IA Claude), advirtió que algunas grandes firmas de IA están asumiendo “demasiado riesgo” al comprometer cientos de miles de millones, de dólares en infraestructura, en un contexto de elevada incertidumbre sobre la velocidad a la que se materializará el valor económico de la IA. Anthropic, que recientemente anunció un plan de inversión de US$50.000 millones en data centers y una valuación de US$183.000 millones, enfatiza una estrategia más gradual y enfocada en clientes corporativos, marcando un contraste con jugadores que “estiran demasiado el dial del riesgo”. El mensaje sugiere que, aunque el mercado sigue soportando la expectativa hacia el futuro de la IA, crece el riesgo de una sobreinversión si los flujos de caja no acompañan el ritmo de CAPEX en infraestructura.
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Así operan los activos de riesgo globales:
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Local. El mercado de bonos argentinos en el exterior abrieron en positivo antes de la disertación de Caputo, lo que daría la señal de que en un porcentaje estaba descontado que los dólares para pagar en los vencimientos de enero ya estaban previstos. Más allá de esto, Caputo habló sobre la compra de reservas (lo que impulsaría una mayor baja del riego pais) contra el aumento de la demanda de pesos. Si esa es la vía por la que se espera acumular reservas, las señales de apertura del cepo deberían ser algo más contundentes; esto dado que consideramos voluntarista pensar en una recuperación de la demanda de pesos cuando aún se mantienen varias restricciones operativas sobre el tipo de cambio.
En el plano político, LLA logró pasar a tener la primera minoría en Diputados, con 95 bancas propias y aliadas, luego de que un diputado de Entre Ríos se sumara al oficialismo y tres legisladores de Catamarca abandonaran el bloque de UxP para conformar un bloque propio. Pese a no contar con mayorías absolutas (para temas como deuda, impuestos y régimen previsional), invita a la expectativa de un escenario algo más constructivo para activos argentinos, pero aún muy dependiente de la ejecución política y de la trayectoria efectiva del riesgo país.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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