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Global. El oro alcanzó recientemente nuevos máximos históricos por encima de los USD 3.600 la onza y acumula una suba cercana al 37% en lo que va del año. El principal motor de este movimiento ha sido el cambio en las expectativas de política monetaria en Estados Unidos, dado que datos de empleo más débiles reforzaron la apuesta a recortes de tasas por parte de la FED con chances de que en septiembre se produzca un ajuste de hasta 50 puntos básicos. Este escenario redujo el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no devenga intereses, y debilitó al dólar, lo que a su vez impulsa su demanda global. En paralelo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense descendieron a mínimos en varios meses, restando atractivo relativo a la renta fija y redirigiendo flujos hacia el metal. La combinación de menor rendimiento soberano, expectativas de flexibilización monetaria y un contexto de incertidumbre política y económica que podría incluir dudas sobre la independencia de la FED y un aumento en las compras por parte de bancos centrales habría impulsado al oro como el refugio elegido.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. Las elecciones legislativas en la provincia de Buenos Aires dejaron un fuerte impacto en los activos financieros argentinos, con caídas de hasta 20% en el Merval, un significativo aumento en el riesgo país, superando la barrera de los 1.000 puntos, aparejado a un desplome de los bonos soberanos y presión adicional sobre el peso. El resultado electoral fue interpretado por los mercados como un revés para el oficialismo y un riesgo de mayor fragilidad política de cara a la continuidad de las reformas, lo que exacerbó la volatilidad. Ante este escenario, el ministro de Economía Luis Caputo buscó llevar tranquilidad con una publicación en X (ver aquí), donde afirmó que “nada va a cambiar en lo económico, ni en lo fiscal ni en lo monetario”, reafirmando la disciplina fiscal y la consistencia del programa vigente. Por su parte, el presidente Javier Milei reconoció el golpe político, pero aseguró que “no se retrocede ni un milímetro, el rumbo lo vamos a acelerar.” La postura tomada por el ministro y por el presidente podría interpretarse como negativa, dada la falta de autocritica y de señales de cambio en el plan económico y político, implícitamente exigidos en las urnas y en el castigo a los activos financieros argentinos.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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