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Global. Hoy se conocieron las minutas de la última reunión del FOMC, acontecida a principios del mes de mayo. Recordamos que el FOMC mantuvo sin cambios la tasa de interés en 4,25%-4,50% y reafirmó, como siempre, su compromiso con la meta de inflación del 2%, en un contexto de creciente incertidumbre económica.
Según el documento, los participantes debatieron sobre el marco estratégico de política monetaria, destacando que el enfoque de metas flexibles de inflación promedio pierde relevancia ante shocks inflacionarios elevados. Plantearon también que mantener expectativas de inflación ancladas es crucial para equilibrar los objetivos duales de empleo e inflación. En paralelo, observaron que la inflación general y núcleo mostraron una leve moderación, que el desempleo se estabilizó en 4,2% y que el consumo privado permaneció sólido. Sin embargo, el PBI real del primer trimestre cayó ligeramente, influido por un fuerte aumento de importaciones anticipadas antes de los aranceles, lo que no se reflejó completamente en otras categorías de gasto.
Por otro lado, en los mercados financieros, la volatilidad se intensificó tras anuncios de nuevos aranceles, lo que provocó una depreciación del dólar, una curva de rendimientos más empinada y un aumento en los spreads de crédito. A pesar de ello, los mercados siguieron funcionando con normalidad. Las condiciones del mercado laboral se mantuvieron firmes, pero los participantes del Comité señalaron riesgos crecientes tanto para la inflación como para el empleo, asociados a políticas comerciales, fiscales y regulatorias inciertas. Las proyecciones del equipo anticipan un enfriamiento de la actividad económica, un aumento del desempleo por encima de su nivel natural hasta 2027, y una inflación más alta en el corto plazo por efecto de los aranceles, aunque convergiendo al 2% a largo plazo. El Comité decidió mantener una postura cautelosa, continuar con la reducción del balance y ajustar la política según la evolución de los datos. Las minutas pueden verse aquí.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. Durante la jornada de hoy las acciones de los bancos argentinos mostraron una fuerte volatilidad, con caídas de hasta 7% en sus ADRs en Wall Street, en respuesta directa a la publicación de los balances del primer trimestre del año. Grupo Financiero Galicia fue el caso más destacado, con una caída del 63% interanual en su resultado neto atribuible (ARS 146.000 millones), y una fuerte contracción en sus ingresos por intereses, que se redujeron a ARS 1,06 billones desde ARS 2,15 billones el año anterior. Al cierre mostró su ADR mostró una baja del 1,3%. Supervielle también mostró debilidad, reportando una caída superior al 50% en sus utilidades trimestrales, producto del aumento en las previsiones por incobrabilidad y un deterioro en la rentabilidad operativa, lo que derivó en una baja del 4,6% en su ADR.
En contraste, BBVA Argentina fue el único banco con desempeño positivo. Reportó una ganancia neta de ARS 78.432 millones, un aumento del 44% interanual, que habría sido impulsado por una mejor gestión de costos y una evolución más sólida de su cartera de créditos. Sin embargo, los resultados mixtos del sector provocaron que este ADR también retroceda, en un 1,1%.
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Top 3 de acciones locales:
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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