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Global. Consideramos que, con los primeros indicios de paz en las gestión Trump, el mercado podría recuperar (sino lo ha recuperado ya) el optimismo tendencial. Esto se ve con la recuperación de la fuerte caída que sufrió a finales del primer trimestre de este año. Con ello, volverán opiniones diversas en función del ánimo diario del mercado, pero creemos que, mientras los datos y las medidas consoliden al menos una estabilidad comercial y productiva, el equity no debería encontrar motivos para volver a hacer un “vuelo hacia la calidad”.
Debajo, la propia curva del Tesoro muestra el aumento de las tasas que viene sufriendo semana tras semana, implicando así el flujo del mercado desde los Treasuries hacia el mercado accionario.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. Sobre la inflación, resaltamos el buen dato del 2,8% para abril (por debajo de lo esperado) dado que, con la relajación del cepo cambiario existían dudas por el efecto que pudiera tener eso en el nivel de precios.
Debe advertirse con el mismo énfasis que la inflación núcleo sigue cómodamente instalada en torno al 3% desde hace varios meses, lo que implica que las oscilaciones hacia arriba o hacia abajo de ese nivel dependen mucho de las decisiones gubernamentales con los precios regulados y de los efectos de la estacionalidad en los precios de los bienes y servicios. La inflación núcleo promedio de los últimos tres meses anualizada es ahora del 44,4%, cuando el promedio de tres meses anualizada en enero había marcado 38,8%.
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Top 3 de acciones locales:
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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