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Global. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, señaló que la política monetaria está “bien posicionada” para balancear los riesgos ante el shock inflacionario que genera el conflicto por la suba de energía pero también con riesgos de desaceleración económica. Williams anticipó una inflación de titulares más elevada en los próximos meses por el alza significativa del precio de la energía, aunque espera que el efecto se revierta parcialmente hacia fin de año si cesa el conflicto; proyecta inflación al cierre de 2026 en 2,75% y crecimiento del PIB en 2,5%. Más temprano, el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que las expectativas de inflación de largo plazo “parecen bien ancladas”, disipando los temores de una suba de tasas inminente.
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Así operan los activos de riesgo globales:
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Local. La licitación de la semana pasada arrojó un rollover de 138,5%. Con un vencimiento de ARS 7,9 billones, se absorbió un excedente neto de ARS 3 billones. En materia de tasas, la Lecap del 17 de julio cortó en 2,16% TEM colocando ARS 2,75 billones. Los instrumentos más demandados fueron los bonos TAMAR (TMF27 y TMG27), que captaron ARS 2,11 B y ARS 1,17 B a márgenes de 4,9% y 6% sobre TAMAR respectivamente. En CER, el TZXS8 (Boncer 2028) fue el protagonista con ARS 4,78 billones adjudicados a CER+7,75%, reflejando apetito por cobertura inflacionaria de largo plazo. Con esta licitación. el gobierno estiró considerablemente la duration. En el segmento en dólares, el Tesoro colocó el máximo permitido de USD 150 millones del nuevo Bonar 28 (AO28) en primera vuelta, pero con una demanda de solo USD 227. El bono cortó a 8,66% TNA.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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