Global. Kashkari, presidente de la FED de Minneapolis, presentó en un ensayo su opinión sobre la situación de USA y su proyecciones a futuro. Por un lado, la baja brusca de la inflación reflejaría la utilidad del ciclo de subas de tasas de la FED, con un mercado expectante a una tasa real en aumento. Esto desembocaría en una contracción suave (soft-landing) para equilibrar las variables.
Sin embargo, adjudica probabilidades a que la política monetaria no esté siendo lo suficientemente restrictiva. Así se plantea que, esta baja inflacionaria, podría representar un ajuste desde el lado productivo/de la oferta (post-pandemia) pero que la presión en la demanda sigue latente. Este escenario no es poco lógico, dado que los indicadores de consumo e ingresos vienen superando las expectativas. Las consecuencias de esto serían mayores subas de tasas con riesgos recesivos en aumento.
Así opera la apertura de los activos globales:
Local: La intervención del BCRA en el mercado de dólares financieros estaría acumulando casi USD 2.000 M desde el 1º de agosto. En los próximos días, acompañando la fuerte suba del volumen operado en el segmento 48 hs de AL30 y GD30 contra D, esperaríamos ver un aumento sustancial de la pérdida de reservas por esta intervención.
Las compras en el MULC no alcanzan a compensar el uso de divisas para intervenir en los mercados financieros. Sin contar ingresos y egresos con Organismos, las reservas netas caen casi USD 400 M desde comienzos de agosto.
Así operan las primeras posturas de los bonos soberanos en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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