Claves del día

25 de Octubre de 2023

25 octubre, 2023

Global. A pesar de que el petróleo no siguió presionando al alza, los precios se mantienen en niveles elevados en base a la media histórica. Sin embargo, la presión en precios por la escasez en la oferta desde la OPEP contrarrestra con una caída en la demanda producto de el fuerte rally sufrido en septiembre.

 

Así opera la apertura de los activos globales:

 

 


Local: La decisión del gobierno de generalizar hasta el 17/11 la posibilidad de liquidar exportaciones en un 70% al oficial y un 30% en CCL, implicará mayor oferta en el mercado de dólares financieros y menor acumulación de reservas. En el agregado, esperaríamos que el BCRA reduzca su intervención en el mercado de los dólares financieros, dado que si no lo hace el deterioro del stock se profundizaría aún a niveles más críticos. No creemos que esta política pueda sostenerse mucho timpo dado que el BCRA necesita con urgencia recomponer reservas.

Mientras tanto, la caída en los futuros de dólar en estas 2 ruedas post electorales moderaron las expectativas devaluatorias, luego de ubicar al ministro de economía en carrera por la 2da vuelta. Aunque el mercado entiende que el ajuste deberá hacerse, en relación con finales de septiembre las expectativas de ajuste corto placista cayeron en el agregado, considerando un shock en diciembre y un nivel devaluatorio del 10% mensual promedio en 2024.

 

 

Así operan las primeras posturas de los bonos soberanos en el exterior:

 


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