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Global. El frente internacional cerró con un sesgo más defensivo: el Brent subió hacia la zona de USD 100 por barril por la escalada en Medio Oriente, mientras los rendimientos cortos de los Treasuries tocaron máximos de 17 semanas y volvió a crecer la preocupación por inflación más persistente. En paralelo, la temporada de balances reabrió la discusión sobre el retorno del gasto en IA: Google y Tesla quedaron bajo presión y Wall Street abrió en baja, con retrocesos iniciales de 1% en el DJI, 1,2% en el S&P 500 y 2,15% en el Nasdaq. Tesla publicó su primer flujo de caja libre negativo en más de dos años y Google el primero en su historia. Esta última, generando ruido por un engrosamiento contable de ganancias por la tenencia de SpaceX en cartera que hizo subir el BPA de $2,79 a $9,23.
La lectura que hacemos para mercados es cíclica: volvemos a hablar de cautela y de mayor selectividad. La energía es el centro del flujo por motivos evidentes, pero no queda claro un punto de entrada hoy. Mientras tanto, el CAPEX tecnológico elevado sostiene volatilidad de fundamentals en el sector sumando el ruido a las expectativas de crecimiento que genera el equilibrio macroeconómico de un fuerte mercado laboral (hoy reclamos iniciales de desempleo más bajos desde 1969) y una inflación al alza que motiva a proyectar subas de tipos de interés.
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Así operan los activos de riesgo globales:
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Local. Una lectura conjunta del consumo local a través de las encuestas de INDEC de shoppings, mayoristas y supermercados. Lo relacionado con lo esencial presentó caída en términos reales (0,7% i.a. en supermercados y 2,3% en mayoristas), sugiriendo un piso estable pero sin recuperación aún. Mientras tanto, en los shoppings el rebote real de 11,9% interanual está concentrado en rubros discrecionales, con 36,3% de las ventas en indumentaria y 17,5% en patio de comidas, alimentos y kioscos, lo que muestra mejor desempeño del consumo aspiracional.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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