Claves del día

21 de Noviembre de 2024

21 noviembre, 2024

 

 

 

 

 

 

Claves del día 21/11/24

 

Global. La curva de rendimientos del bono del Tesoro de Estados Unidos muestra una baja en casi todos sus eslabones con respecto a la semana pasada. La baja habría sido influenciada por la moderación en la perspectiva inflacionaria, que si bien todavía se proyectaría un proceso inflacionario (por eso la curva estaría muy por encima de lo que estaba hace un mes aún después de los sucesivos cortes en la tasa de interés) debido a las políticas comerciales propuestas por el presidente electo Donald Trump, que propone aumentos en los aranceles a las importaciones de entre el 10% y el 60% (sobre todo para las importaciones de bienes provenientes de China), las últimas entradas de inflación habrían mostrado resultados dentro de los esperados, sosteniendo cierta estabilidad y trayendo cierta calma.

 

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Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

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Local. Luego de un periodo en el que el mercado monetario se mostró bastante ajustado, en las últimas semanas el salto en el stock de LEFI refleja un exceso de pesos que podría indicar:
A) que la tasa de LEFI (y su plazo corto) resulta más atractiva que lo que está ofertando el tesoro en las licitaciones (largo y ajustable) y/o
B) menos demanda de pesos (crédito privado en pesos) probablemente porque la expectativa de devaluación baja incentiva a tomar crédito en USD (lo que explica las compras de divisas del BCRA).

 

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Asi operan en el mercado los bonos locales en el exterior:

 

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