Cierre del día

21 de Noviembre de 2023

21 noviembre, 2023

Global. Los mercados en usa moderaron la volatilidad al tener un panorama más claro en términos de política de tasas. Sin embargo, los futuros comienzan a ceder ya que se acumula optimismo sin tener certeza de una estabilización macroeconómica.

 

Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

 


Local. El BCRA modificó la norma de liquidación de importaciones desde un régimen 70/30 a un 50/50. De esta forma, el tipo de cambio efectivo para el exportador va a dar, aproximadamente $678 (suponiendo un CCL a $1000 ); pero eliminó la posibilidad de que esos exportadores, con lo producido por los dólares liquidados puedan constituir depósitos ajustados por dólar oficial (eliminando así un incentivo). Sin embargo, se mantiene la posibilidad de que las PYMEs importadoras sigan constituyendo LEDIVs, pudiendo producir una fuente de inestabilidad para el próximo gobierno dado que el stock actual ya es superior a los USD 4.300 millones.

 

Hoy se licitan letras y bonos para cubrir el vencimiento de la letra cer de noviembre por ARS 1.26 billones (USD 1260 millones al CCL de $1000). Habrá que ver la participación de los bancos en la licitación ya que podrían ejercer puts, entregando al BCRA títulos que vencen más adelante y haciéndose de efectivo para entrar en la licitación (un mecanismo de financiamiento indirecto al fisco por parte del BCRA que se vio en el año habitualmente).
En el gráfico de abajo se muestran los vencimientos de los títulos en pesos hasta fines de 2024 en poder de privados proyectando CER y tipo de cambio.

 

Ayer se vieron subas agresivas en los ADRs en USA, con los bonos también al alza (precios de cierre de ayer).

 

Así opera la apertura de los activos locales en el exterior:

 

 

 

 


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