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Global. La curva de tasas del Tesoro de Estados Unidos ha bajado en casi todos sus puntos en el último tiempo, exceptuando algunos bonos de corto plazo, en los que se observan pequeñas subas. Los últimos datos de inflación han sido variados, con los precios mayoristas (PPI) siendo peores que los esperados, pero con los datos de IPC en línea con las expectativas del consenso. A raíz del dato de IPC, y algunos indicadores económicos que, sin aun demostrar una tendencia clara y sólida, insinúan enfriamiento de la economía, parte del mercado mostraría optimismo con respecto a los esperados recortes de tasas. Sin embargo, creemos que estas expectativas son apresuradas, a la luz de las proyecciones de la U. de Michigan y de la FED de Nueva York que ubican a la inflación en un nivel del 3,5% y del 3,26% interanual respectivamente de aquí a un año.
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