Claves del día

18 de Octubre de 2024

18 octubre, 2024

 

 

 

 

 

 

Claves del día 18/10/24

 

Global. Ante la publicación de datos de actividad poco atractivos para consolidar las expectativas positivas en China, el Banco Central de China volvió a demostrar interés en estimular con políticas este crecimiento que no logra establecerse. Recordando que las proyecciones de actividad y sectores de la economía real se vieron de difícil materialización, en el mes pasado el gobierno lanzó unos paquetes de estimulación económico-financiera que produjeron un boom en el equity del gigante asiático.
Analizando la evolución del índice de China junto con 3 protagonistas de distintos sectores (NIO – Consumo ; BABA – Tecnología y Servicios ; KE – Real Estate), se muestra la volatilidad general del contexto, indistintamente de la individualidad de la compañía.

 

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Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

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Local. La decisión del BCRA de ayer de aumetar encajes a depósitos de FCI MM y habilitar a bancos a ofrecer caución va en el sentido de bajar la tasa y no tanto a un faltante de liquidez en el sistema como algunos interpretan. El stock de LEFI en bancos está en máximos desde la última semana de julio. La demanda de pases activos al BCRA luce como un problema de segmentación de mercados más que de liquidez. Adicionalmente la medida apunta a brindar mayor espacio para que el Tesoro pueda seguir obteniendo buen roll over de sus colocaciones de deuda, algo que busca lograr con la baja de tasas de los FCI MM (la suba de encajes obligría a bancos bajarles la tasa a estos depósitos) para inducir a esas posiciones a que migren a Lecaps. Si eso ocurre también se lograría una baja de tasa de Lecaps (y/o un aumento del stock en mercado de Lecaps).

 

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Así operan en el mercado los bonos locales en el exterior:

 

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