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Global. Hoy se presentaron los datos semanales del mercado de trabajo de USA. Aunque la variación semanal no es relevante por sí misma, la tendencia que revelan sostiene un mercado tenso y que apoya la perspectiva de la situación económica en desaceleración. A la par, los datos de producción industrial mostraron caídas mensuales mayores a las pronosticadas. Por esto y por una inflación con grandes probabilidades de haber sido dominada, es que la FED acompañaría la decisión del BCE y recortaría nuevamente las tasas hacia el rango 4.5% – 4.75% dentro de 3 semanas.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. Dentro de los “superávit gemelos” que viene consiguiendo el gobierno en este año, podemos analizar el impacto de algunos efectos:
1) Impuesto PAIS: considerando que, actualizando los montos cobrados en los primeros 9 meses de 2023 se deberían de haber cobrado unos $2,5 Billones, la diferencia con los $5,65 bn percibidos por este gravamen responde al aumento de la alícuota y a la base imponible sobre la que se le aplica (ambos conceptos, ya sufren el impacto de la liberación del gobierno en esta materia desde el mes pasado).
2) La deuda de energía: explica un 0,3% del PBI
3) La emisión de títulos capitalizables: permiten obviar el impacto de los intereses en el resultado fiscal hasta el momento del pago. Hoy, esa carga ya se encuentra en un 1,2% del PBI.
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Evaluando que estos son efectos temporales que no se mantendrán como política fiscal, el resultado financiero declarado de un superávit del 0,5% del PBI, pasaría a ser un DÉFICIT del 0,6% al no considerar el efecto del impuesto PAIS ni de la deuda con las energéticas. Más brusca aún es la diferencia al agregar los intereses devengados por las LECAPs (ver gráfico 2), llevando al déficit financiero al 1,8% del PBI.
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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