17 de Mayo de 2024

17 mayo, 2024

 

 

 

 

 

 

Claves del día 17/05/24

 

Global. Hoy se conocieron los datos de inflación en la Eurozona. El IPC de abril, en términos mensuales aumento un 0,6%, en línea con el 0,6% que había estimado el consenso y manteniéndose estable con respecto a marzo cuando también el IPC mes a mes fue del 0,6%. En términos anuales estos guarismos fueron del 2,4% para el IPC de abril, consistente con lo estimado por el consenso. De la misma manera, el IPC núcleo fue del 2,7% interanual en abril, repitiendo la misma variación en marzo y también cumpliendo con las expectativas del consenso.
Si bien la inflación pareciera estar controlada en la Eurozona, dado su comportamiento hasta ahora predecible, Isabel Schnabel, miembro del Board Ejecutivo del ECB, advirtió que basados en los datos actuales, no estaría garantizado un recorte de tasas en julio. Según Schnabel, existiría el peligro de ser prematuros con la flexibilización de la política monetaria dado que todavía la incertidumbre es demasiado alta y que los riesgos de la inflación todavía estarían inclinados hacia una suba.  

 

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Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

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Local. Muy buena licitación del tesoro que consiguió lo buscado: inducir el traspaso de pases a Lecaps por los montos que salió a licitar en las letras cortas debiendo prorratear por la fuerte demanda.
La baja de tasa de política monetaria y el cambio de regulación que corrió (una vez más) los límtes normativos para prestarle al Tesoro, tuvo un efecto muy signifcativo llevando los pesos desde el BCRA a cuentas del MECON.
 
La caída de pasivos remunerados (pases) tiene como contrapartida aumento de vencimientos de deuda del Tesoro de corto plazo (ver perfil de vencimientos). El excedente conseguido ($8,63 billones) se destinará a recomprar títulos en poder del BCRA por $1 billón (conseguidos vía emisión indirecta en el pasado) y el resto se sumará a depósitos en la cuenta del tesoro en el BCRA.
En el mismo comunicado se informa que esa cuenta del tesoro sumará casi $12 billones. Ese monto acumulado no devengaría tasa alguna y su contrapartida sería la deuda emitida como financiamiento neto positivo que sí paga intereses (ya sea como tal o como capitalización de la deuda emitida en el caso de LECAPs, instrumento que no nos queda claro si el Tesoro lo usará para evitar computar ese costo como intereses en la cuenta base caja del SPN por arriba de la línea).
Por otro lado, el gobierno anunció el resultado fiscal de abril cumpliendo el cuarto trimestre consecutivo de superávit financiero que acumula ahora $1,15 billones (0,2% del PIB) influido por el aumento de impuesto PAIS, acumulación de deuda con generadoras y licuación de gastos.

 

 

Así operan en el pre-market los bonos locales en el exterior:

 

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