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Global. Mañana se conocerá la decisión del FOMC sobre el nivel de la tasa de política monetaria. El mercado actualmente asigna una probabilidad del 95,4% al escenario de un recorte de 25 bps, mientras que la probabilidad restante de 4,6% es asignada al escenario de que el nivel actual de tasa de interés se mantenga. Las ultimas entradas de datos exhiben a una economía que mantiene la dinámica inflacionaria estable (en términos interanuales la medida fue de 2,7%, acelerando del 2,6% del período anterior y manteniéndose en línea con lo esperado), con la actividad de manufacturas en retracción, con el PMI preliminar de diciembre en un nivel de 48,3 puntos y la tasa de desempleo en un nivel de 4,2% (aumentando del 4,1% visto anteriormente). Estos datos serían argumentos válidos que podrían fundamentar un recorte de tasa.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. En el cierre del día de hace dos semanas advertíamos sobre el riesgo de la estrategia del carry con tasas en baja, brecha mínima y crawl del 2%. Ver link.
Durante estos últimos días el principal factor que alimentó las ganancias durante octubre y noviembre, es decir el efecto positivo derivado de la baja del MEP, parecería haberse agotado. Así considerando el período completo de carry desde el 02/07 considerando el máximo de carry reciente (el 09/12) comenzó a producirse un deterioro que ya recortó las ganancias del último mes.
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El gobierno sigue teniendo discrecionalidad para intervenir en el mercado y ayudar a mejorar el resultado del carry pero considerando lo que sucede en Brasil, la posibilidad de que se estén cerrando posiciones de carry por fin de año, el aumento estacional de la demanda de dólares y el impacto que podría tener la desaparición del impuesto PAIS la semana próxima, no descartamos que se mantenga algo prescindente y actúe sólo para evitar bruscas subas en el mercado de dólares financieros acompañando la tendencia
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Top 3 de acciones locales:
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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