15 de Julio de 2024

15 julio, 2024

 

 

 

 

 

 

Cierre del día 15/07/24

 

Global. En una entrevista hoy Jerome Powell, presidente de la FED, adelantó que la FED no esperará hasta que la inflación llegue al 2% anual para recortar las tasas dado a que, según sus palabras, la política monetaria funciona con rezagos largos. Explica que esto implica que, si se esperase hasta que la inflación llegue al target, entonces se ha esperado demasiado tiempo ya que la restricción monetaria continuará haciendo efecto y llevaría a la inflación a un nivel inferior a la del target. Reiteró que la FED busca mayor confianza de que la inflación se encuentra en camino al 2% y que eso depende de más datos buenos con respecto a ello. Admite que en el ultimo tiempo han recibido algunos datos alentadores. Adicionalmente dijo que no ve como probable un “hard landing” de la economía norteamericana.

 

 

Así cierran los activos de riesgo globales:

 

PMI_usa_cierre_23052024

 

 

 

 

Local. El gobierno decide tomar una muy controvertida medida usando divisas para intervenir en mercados paralelos, a pesar de que el BCRA no ha conseguido acumular dólares como para llevar las Reservas Netas a terreno positivo. La medida va en contra con lo que el FMI había señalado en el Staff Report de hace pocas semanas. Esto nos parece preocupante más allá de algún efecto positivo temporario que pueda obtenerse en materia de brechas.
La decisión la vemos negativa en términos de riesgo país (baja de valor de bonos) dado que desde que asumió Milei la correlación entre variación de reservas netas y variación del riesgo país ha sido muy estrecha. En la medida que el Estado (BCRA y/o Tesoro) use esos fondos para intervención cambiaria el riesgo de deterioro de los activos financieros se mantendrá muy presente.

 

corporativos_cierre_16042024

 

 

 

estimacion_reservas_BCRA

 

 

 

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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:

 

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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares::

 

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Así cierran los activos locales en el exterior:

 

Bonos_cierre_05092023

 

 

 

ADRs_cierre_05092023

 

 

 

 

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