11 de Marzo de 2024

14 marzo, 2024

 

 

 

 

 

 

Claves del día 11/03/24

 

Global. La incertidumbre del camino a seguir por la FED generada por datos que aún no aclaran la tendencia de los niveles de precios ubica a la curva del Tesoro de corto plazo en valores similares a los vistos previo a la presentación de la inflación de enero. Aunque es cierto que los datos de IPC para USA que saldrán mañana estimularán a analizar las posibilidades de comenzar con el recorte de las tasas, creemos que el mercado sigue apurado en encontrar con urgencia el desenlace de este desbalance macroeconómico que aún resta absorber el rezago de las políticas monetarias agresivas.

 

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Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

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Local. Economía llama a conversión de bonos para postergar los vencimientos de 2024 con una canasta de bonos que ofrece a 2025/2026/2027 y 2028 (ver aquí). La decisión del Tesoro de definir la tasa a la cual se licitan los nuevos instrumentos afectará la curva de deuda en pesos, haciendo que los bids del BCRA se corran hacia arriba en la curva (pagando precios más bajos a partir de la licitación). La intervención sobre la curva a través de un canje que afecta los bids que pone el BCRA para sostener precios de bonos en pesos lo vemos como un hecho negativo, más allá de que el canje pueda ser exitoso o no..

 

 

Así operan en la apertura los bonos locales en el exterior:

 

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