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Global. La expectativa de un recorte de tasas por parte de la FED en la reunión del FOMC de mañana es baja, con los mercados asignando una probabilidad del 97% al escenario de continuar con el nivel actual, en el rango de 4,25%-4,5%. Recordamos que el mercado laboral sigue mostrando solidez dado que en abril se crearon 177 mil empleos (este guarismo resultó estar por encima de lo esperado) y la tasa de desempleo se mantuvo en 4,2%. La inflación, por su parte, se moderó a 2,4% anual en marzo, pero las recientes medidas proteccionistas impulsadas por la administración del gobierno de Estados unidos, con aranceles de hasta 145% a productos chinos, elevan la incertidumbre y podrían generar nuevas presiones inflacionarias. Estas tensiones comerciales ya estarían impactando negativamente en las expectativas empresariales y en los indicadores de incertidumbre económica. Aunque Trump ha presionado por recortes de tasas, la FED por ahora viene manteniendo su postura de cautela, dando prioridad a la estabilidad macroeconómica y la credibilidad institucional. Los mercados contemplan la posibilidad de recortes recién a partir de julio si se consolida un mayor enfriamiento económico derivado del impacto de los aranceles.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. Según el último reporte de ARCA, en abril de 2025, la recaudación tributaria alcanzó $13,68 billones de pesos, con un aumento interanual del 57,9% (nominal), influida por la eliminación del Impuesto PAIS, cambios en el esquema cambiario, reducciones en Derechos de Exportación y la reactivación de certificados de exclusión. El IVA Neto creció 43,7% por efecto del tipo de cambio, mayores importaciones y devoluciones. Ganancias subió 96,2% impulsado por retenciones a trabajadores, sociedades y beneficiarios del exterior. Créditos y Débitos aumentó 72,4% por mayor actividad y un día hábil extra. Seguridad Social creció 85,2% por suba de salarios y base imponible. Derechos de Exportación (+108%) y de Importación (+81,4%) mejoraron por el tipo de cambio y el fin del dólar exportador. Bienes Personales cayó 26,6% por pagos anticipados bajo el régimen especial REIBP. Combustibles aumentó 113,3% por actualizaciones del impuesto. Ver el informe de ARCA aquí.
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Top 3 de acciones locales:
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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