Claves del día

04 de Julio de 2024

4 julio, 2024

 

 

 

 

 

 

Claves del día 04/07/24

 

Global. HOY EL MERCADO DE ESTADOS UNIDOS PERMANECERÁ CERRADO POR FERIADO.
Esta semana se conocieron los datos de inflación mayorista, el IPP y de inflación general, IPC, de la Eurozona del mes de mayo y junio, respectivamente. Los datos de PPI (producer Price index), índice que mide el cambio promedio en el tiempo en los precios domésticos que los productores reciben por su producción, en mayo cayó un 0,2% con respecto a abril, superando las expectativas del consenso, que vaticinaban una caída de 0,1%. En términos interanuales, esta caída ha sido del 4,2%, también superando las expectativas, que lo ubicaban esta caída en un 4,1%.
En paralelo, los datos de precios recopilados apuntan a un crecimiento del IPC del 0,2% con respecto a mayo, cumpliendo con las expectativas y manteniendo su tasa de crecimiento sin cambios. En términos anuales estos guarismos fueron del 2,5%, consistente con lo estimado por el consenso, y por debajo del 2,6% registrado en mayo. Sin embargo, el IPC core, que excluye de la medida a alimentos y energía, registro en términos interanuales un crecimiento del 2,9%, manteniéndose estable con respecto al periodo previo, pero un 0,1% por encima de lo esperado. Recordamos que estas son medidas preliminares que pueden tener cambios cuando se publiquen los datos finales, mas tarde en el mes.

 

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Así opera la apertura de los activos de riesgo globales:

 

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Local. El Tesoro anunció el lunes que el endeudamiento excedente de la colocación de Lecaps de esta semana se iba a usar para comprar las divisas que necesita para los pagos de deuda. Se señaló que el excedente era de unos $2.7 billones, cifra similar a la que incrementó el stock de depósitos del Tesoro en el BCRA (en el cuadro siguiente “Absorción por Tesoro”). Si este movimiento hubiera sido contra caída de Pases el efecto monetario hubiera sido neutro.
Sin embargo cuando vemos la variación de la BM del día lunes se inferiría que buena parte de ese financiamiento excedente fue conseguido vía expansión monetaria de otros factores. Si esto se confirmase podría haber sido consecuencia del ejercicio de puts y, en ese caso (los datos se publicarán mañana), el mecanismo por el que el Tesoro compraría las divisas para pago de deuda sería en parte producto de una expansión monetaria de origen fiscal indirecta (ejercicio de puts) que podría haber sido combustible para la demanda de divisas en los mercados financieros.

 

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Así operan en el mercado los bonos locales en el exterior:

 

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