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Global. El petróleo avanza en un 1,68% mientras que el WTI aumenta en casi un 2% en la primera jornada de 2025, para llegar a precios de 75,9 y 73,12 dólares por barril. Esta suba habría sido catalizada por los dichos de Xi Jinping, presidente de China, en su discurso de Año Nuevo, en el que aseguró que implementarán políticas “más proactivas y efectivas” en el plano económico, lo que habría aumentado la expectativa por el lado de la demanda del petróleo. Puede verse aquí el discurso del presidente de China.
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Adicionalmente, los últimos datos de PMI de China indican que la actividad económica se encuentra en expansión, con el PMI de manufacturas de diciembre ubicándose en un nivel de 50,1 puntos, manteniéndose en terreno positivo por 3 meses consecutivos. El PMI de servicios resultó ser de 52 puntos mientras que el composite, que pondera tanto servicios como manufacturas resultó ser de 52,2 puntos. Recordamos que cuando de PMIs se habla, cuando este se encuentra por encima de un nivel de 50 puntos significa que la actividad se encuentra en expansión.
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Así cierran los activos de riesgo globales:
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Local. El Ministerio de Economía a través de la Secretaría de Finanzas publicó el informe trimestral de deuda a septiembre de 2024. Ese informe es el único que permite discriminar el stock de deuda según el carácter del acreedor. Así se puede determinar el monto de deuda en poder de privados, el monto en poder de Organismos Internacionales (OI) y el monto de deuda intra-Agencias del SPN. Consideramos que el carácter de acreedor de los dos primeros es lo más relevante para los inversores.
El stock a fin de 2023 de la deuda con privados y OI ascendía a USD 202.740 M mientras que a fin de septiembre de 2024 el monto ascendía a USD 248.003 M. un aumento nominal de USD 43.263 M.
Este aumento es consecuencia no solo de la emisión de deuda en pesos, sino que refleja el efecto de la apreciación del peso que en el caso de la deuda CER la aumenta al medirla en dólares por la tasa de inflación creciendo por encima de la tasa de devaluación, por la capitalización de intereses con tasas muy positivas por sobre la tasa de devaluación y por la emisión de LEFI destinada a terminar con los pasivos monetarios remunerados del BCRA. Medido en porcentaje del PIB la deuda con privados cae 3,7 pp producto del crecimiento del PIB en USD por el mismo motivo (precios creciendo más que el dólar que aumenta el PIB nominal en USD). Debe señalarse que en el mismo período el Tesoro acumuló depósitos en el BCRA por casi USD 14.000 M.
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Top 3 de acciones locales:
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Así cierra la curva de bonos corporativos en dólares:
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Así cierra la curva de bonos provinciales en dólares:
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Así cierran los activos locales en el exterior:
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Agente de Liquidación y Compensación y Agente de Negociación Propia. ALyC y AN Propio. Registrado bajo el Nº 565 de la CNV.
Agente de Colocación y Distribución Integral de Fondos Comunes de Inversión – ACyDI Registrado bajo el N° 60 de CNV.
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